连平：互联网金融带来巨大冲击 促进传统金融改革

11月20日，由陆家嘴杂志主办的”2014陆家嘴金融创新全球峰会“举办，交通银行首席经济学家，中国首席经济学家论坛连平理事长在会上表示，互联网金融给传统金融行业带来了巨大的冲击，同时也带来了改革的机遇。

连平在会上总结说，互联网对传统金融的挑战，可以从五方面总结，一个是渠道虚拟化，渠道虚拟化直接挑战了传统金融经营的思路；第二个是经营综合化，因为互联网金融的发展，使得银行、证券、保险等相关行业之间更加便捷；第三个是模式生态化，就是大数据时代需要整合信息流、物流、资金流、商流资源，打通全流程的金融业务链条，建立合作共赢，互补发展的共生关系。第四是决策数据化。”过去金融机构的决策很大程度上还是拍脑袋，未来随着大数据，互联网金融平台的形成，决策从经验依赖逐步向数据依据转化。“他说。第五个挑战就是金融普汇化，这是互联网金融出来以后对传统金融最大的挑战之一。

“互联金融的出现，打破了传统金融的二八定律，让原先漫谈创造价值的客户转化为有效客户，金融服务覆盖客群下沉。”他说。

连平进而谈到互联网金融对商业银行的影响，从四个方面冲击着银行的现有模式。第一方面是支付结算。

连平称，虽然目前第三方支付总体规模还是比较小，还不到商业银行业务规模的2%。80%左右的用户是使用网银支付，但在小额支付渠道上，第三方支付跟商业银行相比是有优势的。

第二块就是负债业务。他认为，货基类理财产品导致商业银行负债结构从储蓄存款流向更多市场化的同业存款，促使整个银行体系资金成本上升。宝类、P2P等一系列业务发展，对银行负债业务带来影响。

第三个方面是资产业务的影响。不过在连平看来，资产业务方面，互联网金融带来的更大地是促进和启发作用，从市场来看更多的是互补。他举例说，P2P平台，供应链金融，众筹融资等对商业银行业务的冲击基本上处于个人、小微等领域，对个人和小微客户带来一定冲击。这种客户商业银行的业务量特别小。而对商业银行来说，其所谓的小微也都是30万、50万，有的商业银行甚至一千万的贷款也归为小微里面。

未来传统金融发展趋势，连平认为，鉴于传统金融在互联网金融崛起的大潮中，已经积极行动起来，传统银行可能出现三个并存趋势，一个是在银行内部推进网络化升级。二是银行在自身以外开展互联网金融创新。“其实也可以理解为体制外，就是另外用公司法人形势成立互联网金融的子公司，它的模式是跟非银行机构并行的。”他说。三是商业银行将会加强与各类跟他们业务相关领域的合作。包括电信运营商，跟他们的合作为客户提供移动商务综合解决方案，与软件运营商合作，通过与管理软件运营商合作，为客户提供财务管理，企业管理的增值服务等等。

“对于传统金融机构来说，自己革自己的命，自己动自己的奶酪，这个趋势非常明朗。未来，我认为最有可能的是传统金融在创新的支持下最终焕发青春。”连平说。

以下为文字实录：

连平：各位领导、各位来宾，大家上午好！很高兴有这个机会跟大家作一些交流。这次会议给我今天演讲的主题提了一个建议，是关于互联网对传统金融的挑战及传统金融互联网发展趋势，我想借此机会，把自己的观察和看法跟大家做一些交流，供大家参考！

想说三个问题，一个是关于互联网金融目前发展总体概况，我想这个我比较简单地跟大家梳理一下。应该说最近这些年，互联网金融的发展是十分迅猛的。最重要的表现是在这样几个方向，一个是支付领域中间。第三方移动支付交易规模爆发式增长，尤其是前两年，今年以来速度有所放缓，但是总体增长趋势不变，第二个就是P2P网贷市场的增长，也是持续平稳地上升。第三个是余额宝之类的市场基金的发展，它占基金的比例在前两年明显上升，当然它是借助了利率市场化，以及去年市场利率水平大幅度上升的这样一个机会而获得迅速发展。今年以来，它的增速相对平稳下来。还有众筹，涉及到股权类型的这种规模增长，在全球来看也是十分迅速的。国内这方面的数据并不是十分清晰，所以这里用了一个全球增长的状况，也是相当快的。

与此同时，在互联网金融监管方面的思路，也在不断地梳理过程中。我们看到2013年4月份开始，有关互联网金融发展和监管就有很多方面展开研究一共列了19个重点课题。在这之后国务院相关部门，甚至于国务院本身，在互联网金融发展中间所遇到的一些具体问题，相关的监管方面的思考和政策也在逐步推荐过程中。目前，关于促进互联网金融健康发展的意见，作为主管部门的人民银行，指导意见经过多次上上下下的讨论，可能离出台已经不远了。所以应该说，整个互联网金融监管总体思路和框架已经基本形成，只是等待出台。所以我们说，在互联网金融业务迅速发展，市场规模迅速扩大的同时，监管规范这方面也在逐步推进。

我们认为，在未来，随着互联网金融监管在规范出台之后所带来的这种完善，互联网金融的发展将回归理性和规范的渠道上，有利于形成互联网和金融相互良性的态势。监管部门也一直表态，会对互联网金融发展，初期发展的状态会有一个相对容忍的政策。也就是我的理解是，不会在这个方面采取非常严格的限制措施。而是扶植，促使互联网金融进一步发展。

第二个说说互联网对传统金融挑战。这方面的讨论非常多，但是感受最深的也是传统金融自身。传统金融自身中间，感受最深的是商业银行，商业银行目前受到的影响还是比较大的。这里我们先列了一个图，有关研究报告提供了这样一个状态，或者是未来的预期，在2010-2020年的十年间，预计实体网点和ATM的交易量相对稳定，我们看下面两个比较深的蓝颜色，相对是比较稳定的。新增交易和未来迅速发展的交易空间是主要来自于网络和移动渠道。这个对整个市场和客户行为，乃至于整个金融行业带来很大变化。我们看到这里黄颜色和最高层面的移动恩这块，就是网络和移动，是未来迅速发展，以及未来一段时间发展的最主要交易。

互联网给传统金融带来的挑战，梳理一下是5个方面。

一个是渠道虚拟化，渠道虚拟化在互联网平台上发展是非常明显的，它直接挑战了传统金融经营的思路，传统金融长期以来是依靠物理渠道为主，以后也会有一些发展，但是还是以物理渠道为主。这个挑战是十分强烈的。推动了整个传统金融它的渠道也在朝着虚拟化方向发展。

第二个是经营综合化，因为互联网金融的发展，使得银行、证券、保险等相关行业之间更加便捷。金融机构可以通过开展资产管理业务、同业业务实现一定程度的综合经营，实际上也是通过这样一个网络平台更好地服务于实体经济，服务于客户，这对于我们金融企业，总体上来说是分业经营带来挑战，对分业经营监管模式业带来挑战。

第三个是模式生态化，就是大数据时代需要整合信息流、物流、资金流、商流资源，打通全流程的金融业务链条，建立合作共赢，互补发展的共生关系。这跟商业银行长期以来的经营模式是有很大不同，这对银行也带来很大挑战。

第四个就是决策数据化，过去金融机构的决策很大程度上还是拍脑袋，未来随着大数据，互联网金融平台的形成，决策从经验依赖逐步向数据依据转化。将来更多决策建立在充足的数据分析之上。

最后一个挑战就是金融普汇化，这是互联网金融出来以后对传统金融最大的挑战之一。因为传统金融长期以来在金融普惠化方面由于各方面原因，普惠化程度比较缓慢。但是互联金融的出现，打破了传统金融的二八定律，让原先漫谈创造价值的客户转化为有效客户，金融服务覆盖客群下沉。这是非常明显的一个挑战。

再具体谈商业银行，互联网对于传统金融当中的最大块头的金融机构，行业。商业银行的挑战，我们分析主要是从三个方面，三个功能。

一个是挑战银行业支付方面的功能。互联网发展之后，第三方支付已经能为客户提供收付款，自动分账，转账汇款、代缴费等支付结算服务，挑战了商业银行的支付功能。传统金融当中，商业银行只所以始终居于重要的地位，重要就在于它有支付功能，其他机构在这方面几乎没有，或者是很大程度上依赖于商业银行。现在互联网发展，这个功能也起来了。所以对银行过去，居于垄断地位的功能有很大挑战。

第二个是挑战信用中介的功能，也是作为银行业非常重要的功能，也是标志性核心的功能。互联网金融通过低交易成本和大数据改变着银行作为信用中介的优势。我们看到B2C、B2B、P2P等这些发展都比较迅速，这对银行的信用中介功能也带来一定程度上挑战。

第三个是挑战银行金融服务功能。长期以来，商业银行还是朝南坐为主，所以在为客户、为行业、为市场提供性金融方面，它的推进速度我个人认为是比较缓慢的，这主要是由于制度、体制、机制方面的原因，还有结构各方面的原因，也就是说推动它为客户提供综合性服务不容易。现在互联网金融出现，在它的平台上，很好为客户提供便捷化、一站式综合式服务，这对银行是很大挑战，同时也是很好推动。因为它会带来很多互联网操作模式，经验，一些创新性做法，这对商业银行来说也带来了很好促进。

所以市场上事实上对金融行业，尤其是银行业这样的一种机构，他们服务的需求，在互联网金融迅速发展之后得到提升，或者说在很大程度上得到开放，对银行要求也就更高。金融服务功能日益凸现，以客户为中心，改善客户体验，为客户提供更加快捷便利的金融服务，已经成为银行业发展的必然要求。

来看看互联网金融对商业银行影响。

第一块是支付结算，从功能的角度我们已经看到。这里我们举一下具体数据，展开分析我们发现啊目前第三方支付总体规模还是比较小，还不到商业银行业务规模的2%。那么80%左右的用户是使用过网银支付，但是第三方支付人是最常见的支付方式，所以表明这个已经确定了它在小额支付领域的渠道方面的优势，在这一块它显然跟商业银行竞争或者是相比是有优势的。反过来说，也就是在这个领域他们优势比较突出，而在其他的比较大的块头的客户来说，支付结算方面的功能，可能在这方面并没有太多优势。

第二块就是负债业务，去年下半年我们看到比较典型的，宝类理财导致商业银行负债结构从储蓄存款流向更多市场化的同业存款，促使整个银行体系资金成本上升。宝类、P2P等一系列业务发展，对银行负债业务带来影响。我们也可以这样说互联网金融对商业银行影响的各方面，最为突出的就是负债率。

最近两年来，银行存款增速出现了跟过去很多年以来不同的运行态势，过去很长时间以来，银行贷款和存款的增长，速度基本上一致，相差不大。比如说贷款14%，15%，存款差不多14%和15%，略高或者是略低一点，有一些年份外汇占比比较大，银行的存款数就高一些。有时候差一点，银行贷款就低一些。但是从去年底观察，贷款和存款增速出现明显变化，贷款增速保持13-14%速度不变，因为国家有很大需求，国务院也一直强调金融支持实体经济，货币信贷保持合理增长，贷款速度很难降下来，降下来不符合国民经济需求。尤其是非信贷金融，去年、今年受到了监管合规等方面的影响，速度明显放缓，信贷速度下滑，它还保持一定的增速，对于商业银行来说也愿意放，目前逆差明显收窄，商业银行信贷再不放，没有一个规模银行盈利受到影响，所以目前是很难下降的，就是信贷在中国是有刚性的。存款则不是，去年底以来，存款增速和贷款增速拉开，先是相差一个点，存款低于贷款增速一个点，到今年初扩大到2个百分点，后来扩大到3个，最近扩大到4个点，贷款增速9月、10月末都是13%以上，存款增速只有9%多一点，而且在这个过程中，国务院最近又推出存款偏离度考核，这也对存款增长带来影响。存款增速明显下降，而且这当中我们观察，存款增速下降里面，