林毅夫：中国仍是全世界经济的原动力

本文是林毅夫教授昨天(18日)在北京大学国家发展研究院举办的第一届国家发展论坛上的演讲，凤凰大学问整理发布。

谈中国经济发展，那不管是在国内还是海外，大家最关心的一个题目是我们能不能实现“十三五”规划提出的在2016年到2020年间，每年平均增长6.5%以上。

6.5%以上的增长对中国来讲非常重要，这是关系到十八大提出的到2020年的时候，我们国内生产总值能不能在2010年的基础上翻一番，我们的城乡居民收入到2020年的时候能不能在2010年的基础上翻一番。

对世界来讲也非常重要，因为从2008年的国际金融经济危机以后，中国每年的经济增长对世界经济增长的贡献超过30%。那现在全球经济还没有完全复苏，中国是不是还可以成为世界经济增长的引擎？这也是为什么大家对6.5%这个指标非常关心的原因。

从2016年到2020年每年增长6.5%，跟我们改革开放以后，从1979年到2015年平均每年增长9.7%来比，已经向下调整了30%。那照理说这个调整的幅度也不小，应该余地还是比较大，实现起来照理说不会有太大的困难。可是不管是在国内还是在国外，大家为什么心里还没底？

最主要的原因是中国的经济从2010年以后，每年逐年下滑。大家知道2015年的增长速度是6.9%，这是从1990年以来最低的增长速度。而且这也是从改革开放以后第一次连续六年经济增长速度下滑。过去平均每年9.7%的增长，但是一般说经济下滑两年，最多三年，经济增长就会回升。那么从2010年到2015年已经连续下滑了六年，大家知道今年2016年前三季度的增长速度是6.7%，比6.9%又下滑了0.2个百分点。2016年现在看来增长的速度也就是在6.7%，还是继续下滑。

中国经济下滑的底部在哪里，会不会突破“十三五”规划所讲的6.5%？要回答这个问题，当然首先要了解为什么从2010年以后，我们的经济增长速度是逐年下滑的，它背后的原因是什么？

当然大家谈得非常多，中国作为一个转型中国家，一个发展中国家肯定有不少自己内部的问题，这些内部的问题包括我们的经济体制，比如说国有企业所占的比重还相当高，国有企业一般表现还欠佳，有不少人认为这是我们经济下滑的主要原因。

另外我们是一个转型中国家，市场机制还没有完全到位，固然三中全会提出全面深化改革，但是有很多措施还没有完全落实。既然市场没有完全发挥作用，资源配置就会有问题，因此有人认为这是我们经济下滑的主要原因。

另外最近谈的供给侧的结构性问题，这也是切实存在的问题，解决问题就要付出代价。有人也认为这是我们连续第七年经济下滑的主要原因。我个人认为这些问题都实实在在存在，也影响到我们的经济绩效，但是要看中国经济就必须像今天论坛的主题，全球变革下来看中国经济。因为中国现在是全世界第二大经济体。如果按照购买力评价来计算，今天中国是世界第一大经济体。同时中国是世界第一大贸易国，中国的经济增长会影响世界，同样重要的是世界经济发展的状况也会深深影响中国。

在分析中国经济从2010年以后逐年下滑的时候，我们要看看世界上其他国家经济表现怎么样。比如说在世界上跟我们同等发达国家的金砖国家，我们在2010年的时候增长速度是10.6%，2015年的增长速度是6.9%。但是巴西在2010年的时候增长速度是7.5%，2015年增长速度是-3.8%，跟我们一样下滑，下滑的幅度比我们还深。俄罗斯，2010年的时候增长速度是4.5%，2015年增长速度-3.7%，跟我们一样下滑，下滑的幅度比我们深。

另外一个金砖国家印度，印度2010年的时候10.3%，跟我们的10.6%在同一个水平，2015年的时候他的增长速度7.6%，比我们的6.9%好像高一点，但是他同样是从10.3%降到7.6%，态势跟我们完全一样。而且看印度2015年的7.6%的增长的时候我们还要考虑两点因素，第一点就是他在2012年的时候经济下滑的幅度比我们深，我们2012年的时候是从2010年的10.6%降到7.7%，印度则是从10.3%降到5.1%，这有所谓触底反弹的因素存在。第二个是印度在2014年年底的时候调整了国民统计的方法，这个调整让印度每年的经济增长速度提高一个百分点。如果把这两个因素考虑进去的话，那么印度在2015年的增长速度也是在7%以下，跟我们完全一样。

这些金砖国家不存在我们所谓国有企业比重太高的问题，他们有的本来就是市场经济，像印度、巴西，有的是在九十年代的时候已经进行了彻底的市场经济，也不存在我们国内的这些供给侧结构性改革的问题。但是经济表现跟我们完全一样，甚至比我们还糟。那必然有共同的外部性的问题，共同的周期性的问题。

要证明我的观点最好的是看东亚这些所谓高收入、高表现的经济体。比如说新加坡，2010年的时候增长速度是15.2%，2015年的时候增长速度是2%。跟我们一样下滑，下滑的幅度比我们还深。台湾，2010年的时候增长速度是10.8%，2015年的增长速度只有0.7%，跟我们一样下滑，下滑的幅度同样比我们深。再看邻国韩国，2010年的增长速度6.5%，2015年的增长速度是2.6%，同样下滑，下滑幅度比我们还深。这些是所谓高收入高表现经济体，我们一般讲的内部存在的这些体制机制问题他们都没有，但表现完全一样，并且比我们还严重。分析下来肯定是共同的外部性的因素，共同的周期性因素。

其实只要我们放眼世界也并不难理解，因为从2008年的国际金融经济危机爆发以后，在世界经济比重还超过一半的这些发达国家，他们的经济还没完全复苏。

发达国家在过去他每年平均的增长是在3%到3.5%之间，但是到2015年的时候危机已经过了七年。欧盟在2015年的时候增长速度只有1.3%，比3%到3.5%低了两个多百分点。日本固然有安倍经济学想复苏日本的经济，但是在2015年的时候增长速度只有0.5%。在经济增长速度慢的状况下，失业率就维持在高位，家庭的收入增长就缓慢，消费增长就恢复疲软。

这些发达国家还是世界需求的主要来源，因此整个世界需求疲软。在发达国家当中美国的经济表现似乎比较好，但2015年的时候他的经济增长速度也只有2.4%。美国的失业率似乎状况也比较好，现在达到跟危机之前的水平大约相当的4.9%。

但是在考虑美国失业率的时候要了解美国怎么统计失业率，美国是一个劳动者如果失掉就业，有一个月的时间不去找工作，这样的劳动者就算退出劳动力市场，他就不在失业统计内。因此要了解美国的就业状况还要另外一个指标的参考，就是劳动参与率。目前美国适龄劳动人口的劳动参与率比危机前低3个百分点，这些人是有劳动能力的，但为什么不找工作？因为找不到工作，干脆就不去找了。如果把这个因素考虑进去，美国现在的失业率同样是处在历史高位的8%到9%之间。

在这种状况，家庭的收入增长，从各种统计指标来看，跟危机之前比较起来的话基本没分别。而且我们知道这次的危机在美国爆发，一个主要的原因就是家庭负债过重。在危机发生以后家庭为了修补平衡表，在收入不增长的情况下还要省钱还债，因此这种情况下消费就非常疲软。

这些发达国家的消费疲软导致整个世界需求疲软，我们知道在危机之前世界贸易的增长是世界经济增长率的两倍以上，但在危机爆发以后世界的经济增长率放缓，现在世界的贸易增长率比世界经济的增长率还低。

这当然就影响到每个像中国、像其他金砖国家，还有东亚，这些高收入、高表现，但是出口比重高的经济体的出口。出口增长是经济增长的三个组成部分当中的一项。

以我们国家来讲，从1979年到2014年，我们的出口增长每年达到16.4%，2015年的时候我们的出口不仅没增长，而且还下滑了2.8%。今年上半年我们的出口增长下滑了7.7%。这种状况下当然影响到我们的经济增长。

经济增长的第二个组成部分是投资增长。在2008年国际金融经济危机爆发的时候，每个国家都采取了一些积极的财政政策来启动需求、创造就业、稳定经济。

我们国内有4万亿，但是其他国家同样是有或多或少的积极财政政策来支持投资，来启动需求，来稳定经济。但是这些积极财政政策支持的项目，经过五年、六年、七年都已经过去了，但是国际经济还没复苏。这种情况下如果没有新的积极财政政策支持的投资项目，那当然投资增长也必然下滑。

以我们国家的例子来说，在“十一五”规划期间2006年到2010年之间，我们平均每年的投资增长是25.5%。在“十二五”期间2011年到2015年期间，平均每年的投资增长是18.8%，下降了7个百分点，而且在“十二五”期间是越往后下降的越多，比如说去年2015年，我们的投资增长只有10%，考虑到投资品的价格下滑这个因素，真实的投资增长也不过就12%，那跟整个“十二五”期间平均18.8%还下降了8个百分点。

这种状况下经济增长当然会受到影响。在这种状况下，拉动我们经济增长的主要是靠消费增长，我们国内的消费增长状况还比较好，是因为我们的就业状况好，家庭收入增长的状况也比较好。

以去年为例，去年的国内生产总值的增长是6.9%，家庭收入的增长是7.5%，高了0.6个百分点。在这种状况下我们的消费增长维持在8%左右，这也就让我们的经济增长去年还能够达到6.9%，其他国家他出口下滑的情形跟我们一样，投资下滑的情形跟我们一样，那收入增长比我们差，消费下滑的幅度比我们大多了，所以他们的经济表现就比我们差很多。

从这些因素来讲，六年的经济持续下滑，以及到今年经济还从6.9%降到6.7%，有相当大的因素是这些外部性、周期性的因素引起的。

展望中国未来的发展，当然要看发达国家经济是不是会复苏，以及要看我们国内自己经济增长的动力到底怎么样。

从外部来看，发达国家很可能陷入到一个现在国外经常在讨论的长期的停滞。为什么外国可能会陷入到一个长期的停滞呢？一个国家要是发生金融经济危机，那么一定是有内部的结构性问题。要进行结构性改革经济才能完全复苏。

发达国家要进行结构性改革经济才能完全复苏，这是一个在发达国家内部也有共识的，在世界上大家也都知道的事实。可是发达国家他们从2008年危机到现在有七年的时间，每年都在谈结构性改革，但结构性改革一直落实不下去。最主要的是在发达国家的结构性改革内容是什么，是要减少福利，要金融去杠杆，是要政府减少财政赤字。

那么减少福利就是要减少消费，减少金融机构的杠杆就是减少金融企业支持家庭的投资和消费，如果杠杆减少，投资和消费就会下降。减少政府的财政赤字，投资消费也会减少。而如果发达国家要推行结构性改革，那他必然要减少投资、减少消费，经济增长速度一定会往下去调整。但是发达国家的经济增长率已经非常低了，如果要把经济增长率再往下调，失业率必然增加，失业率现在已经很高了，这种状况下从政治上面就很难去推行结构性改革。

这也就是为什么日本从1991年泡沫经济破灭以后，到现在已经25年的时间过去了，结构性改革一直落实不下去。安倍上台以后提出安倍经济学想振兴日本经济，那么安倍经济学的三支箭，第一是用宽松的货币政策降低日本的汇率，第二是用积极的财政政策来启动国内的需求，