吴迪：油价暴跌，OPEC的阴谋和阳谋

文章写于10月20日，发表于11月5号【IT经理世界】杂志，对石油会否减产等产能博弈作出的预测。如今已应验了。

最近油价暴跌，从今年夏天115美元/桶的价格跌到了眼下的80多美元--比过去三年的油价均值要低20%，上一次油价如此便宜还得回到四年前，这可欢喜坏了有车一族了。石油号称“工业社会的血液”，如果油价高企，企业就会成本高昂，利润缩水，投资收紧；老百姓就得面临高昂的物价，可支配收入就会大大减少，需要勒紧裤腰带过日子。那种痛苦绝对可以和银行大幅度加息，收紧银根媲美。

值此美联储终止量化宽松之际，又摊上高油价，举步维艰的全球经济恐怕就更是难熬了。在这节骨眼上，油价大降，绝对是犹如神兵天降似的救市之举。

石油便宜了，不光是在加油站能节省良多，而且其他所有一切的商品，包括粮食，衣服，电器等等，由于在生产过程中，或是在物流过程当中得用到石油或者石化产品，也会便宜很多。因此油价大降就好比是给全球消费者大派消费券一样，会极大地促进消费，这样一来企业的商业信心和投资总量也会有所攀升。根据花旗银行全球大宗商品研究主管Ed Morse的数据，这相当于每年给予消费者和企业以高达1.1万亿美元的经济刺激，其当量不亚于又一个量化宽松。问题是，这难道是以沙特为代表的石油大国争作活雷锋的结果，因为他们看到全球经济不景气好多年了，实在是于心不忍，于是就忍疼贱卖石油。天下有这等好人好事吗？

到底是怎么回事？根据土耳其阿纳多卢通信社的报道，油价之所以暴跌乃是因为沙特和美国合谋要给俄罗斯和伊朗施加压力。俄罗斯吞并克里米亚，又把乌克兰搞得打内战，在中东又支持阿萨德；伊朗也不是省油的灯，不断地扩大核计划，离拥有核武器的目标越来越近。这两个国家严重威胁到了美国和沙特的核心利益，因此他们才合谋做空石油，而有车一族的我们只不过是搭便车享受福利罢了。

这已经不是沙特第一次动用石油武器了。70年代阿拉伯国家和以色列之间爆发了赎罪日战争，美国用大量的武器和金钱支持以色列，结果阿拉伯国家就联合起来对石油进行限产提价，同时对美国实施石油禁运，结果油价飙升，美国股市崩盘，经济也陷入衰退。直到以色列撤离苏伊士运河西岸，石油禁运和大规模限产才终止，而美国已付出了惨重的经济代价。问题是当时阿拉伯国家和美国以色列的矛盾是生与死的战争矛盾，今天俄罗斯，伊朗和沙特的矛盾远没有尖锐到当年那种程度，因此说油价暴跌是因为沙特和美国要合谋对付俄罗斯和伊朗，就有很浓重的阴谋论色彩。

奇怪的是油价跌得这么厉害，沙特居然拒绝限产，而且口气相当的硬，说就是油价跌到50-60美元/桶一桶，他们也能接受。但问题是这不是因为什么阴谋，而是因为经济的原因。油价之所以暴跌是因为供过于求，这个时候谁先限产就会让出市场份额。根据国际能源机构的数据，过去四年全球石油产量一直在稳步上升，今年6月更是达到9340万桶/天的峰值。除美国之外的主要石油产国的产能几乎是被过去这四年的油价高企拉到了尽头，都在开足马力满足市场需求，只有沙特维持着有一定影响力的过剩产能--约在250万桶/天，这个时候美国作为黑马脱颖而出，在过去四年里石油产量增加了400万桶/天，且将在今年超越沙特和俄罗斯成为世界最大石油产国。这个结局恐怕是几年前没人想得到的，不少人还停留在美国是全球最大的石油消费国，严重依赖中东石油的认识状态之中。更可怕的是美国的石油神话才刚刚进入状态。美国的石油产量到2019年将达到1310万桶/天的历史高峰，从今年起美国将一直把持全球第一石油产国的宝座，直到2030年代别国才有机会超越他。美国已禁止出口原油达40年之久，但随着原油产量的攀升，美国很快就会成为重要的石油出口国。这意味着，一方面，沙特正在失去利润丰厚的北美市场的不少份额，而且也将在亚洲等新兴市场迎来美国原油的激烈竞争。

眼下的问题是，全球原油产量在美国能源革命的推动下不断迎来新突破，与此同时欧洲经济又将陷入衰弱，亚洲及新兴市场的经济增长也在放缓，且在美联储退出量宽的情况下前景阴暗，这意味着未来对原油的需求会走软。在这种情况下沙特若限产提价，势必会把市场拱手让给美国。眼下美国的年度石油及天然气工业投资已达2000亿美元，对整个私营领域固定资产投资总量的占比有史以来第一次高达20%。美国已经把下一个经济奇迹的宝压在了能源上面，美国是不会限产提价的，绝对会不断扩大规模，占领市场。沙特在笑傲石油市场这么多年后，终于引来了一个可怕的对手，更可怕的是这个对手曾经是他最大的客户。管他阴谋阳谋，我们只管潇洒搭便车。